주식 희석, 호재에도 빠지는 이유
공모, ATM, 워런트, 전환사채가 주가에 주는 부담과 확인하는 법이에요.
세 줄 요약
- 새 주식이 늘면 한 주의 몫이 줄고 팔 물량이 늘어요
- 공모, ATM, 워런트, 전환사채, 매수 약정이 원인이에요
- 호재로 오르면 그 위에 팔 물량이 쌓여요
좋은 소식이 나왔는데 주가가 오히려 빠질 때가 있어요. 소형주에서 그 이유로 가장 흔한 것이 희석이에요. 회사가 새 주식을 찍어 팔면 기존 주주의 몫이 줄고, 시장에 나올 물량이 늘어나요.
희석이 생기는 방법
| 방법 | 어떻게 | 주가에 주는 부담 |
|---|---|---|
| 공모, 직접 공모 | 새 주식을 한 번에 싸게 팔아요. | 발표 직후 할인된 가격 쪽으로 밀려요. |
| ATM | 시장에서 조금씩 계속 팔아요. | 오를 때마다 파는 물량이 나와요. |
| 워런트 | 정해진 값에 새 주식을 살 권리예요. | 주가가 행사가를 넘으면 행사되고, 그 주식이 팔려요. |
| 전환사채 | 빚을 주식으로 바꿔요. | 전환가가 낮아지면 주식이 크게 늘어나요. |
| 매수 약정 | 투자자가 회사 요청 때마다 주식을 사요. | 받은 주식을 시장에 팔아요. |
호재에도 빠지는 이유
주가가 오르면 회사는 ATM 으로 더 많이 팔 수 있고, 워런트를 가진 쪽은 행사해서 받은 주식을 팔아 차익을 남겨요. 그래서 호재로 오른 가격 위에 팔 물량이 쌓여요. 호재 발표 직후 공모를 하는 회사도 많아요.
예시
유통 주식이 1,000만 주인 회사가 1,000만 주를 새로 팔면 주식 수가 두 배가 돼요. 회사가 번 돈이 그대로라면 한 주의 몫은 절반이 되는 셈이에요.
확인할 것
- 최근 공모나 직접 공모가 있었는지
- ATM 남은 한도가 시가총액에 비해 큰지
- 지금 주가보다 행사가가 낮은 워런트가 많은지
- 전환가가 주가를 따라 내려가는 전환사채가 있는지
- 역분할 직후인지(역분할 뒤에 공모가 잦아요)
VOLIO 에서 보는 법
뉴스 상세의 희석 이력 칸 위쪽에 ATM 남은 한도와 워런트(행사가, 수량)가, 아래에 공모, 전환사채, 역분할 기록이 날짜순으로 나와요. 모두 SEC 공시에서 확인한 값이고, 칸을 누르면 원문이 열려요. 매달 새로 읽어 고쳐요.
미국 소형주 보도자료를 나오자마자 한국어로 볼 수 있어요
VOLIO 뉴스 보기이 글은 투자 권유가 아니에요. 사례와 숫자는 이해를 돕기 위한 예시이고, 투자 판단과 책임은 본인에게 있어요.